新材料“十三五”规划将出台
新材料技术是世界上公认的六大高技术领域之一，重点是开发性优异的新型结构材料和功能材料，其意义在于一旦研制成功，将会带动整个制造业实现技术突破，这一点对于中国工业创新而言尤为重要。
信息化部原材料工业司司长周长益在2015中国国际石墨烯创新大会上透露，包括石墨烯在内的新材料产业发展的十三五规划正在编制并即将出台。周长益说，面对石墨烯生产和应用存在的技术转化能力弱、商业应用领域窄等问题，工信部将以市场开发遇到的问题为导向，以终端产品的需求为牵引，采取一条龙模式，帮助企业构建完善产业链，围绕产业链配置创新链，聚集创新要素，强化上下游协同创新，提升石墨烯产品的综合性能，抓住新材料、高端装备快速发展，制造业由大变强的大好机遇，大力推进首批次的商业化运用，努力把石墨烯打造成新材料产业发展的先导产业。
在2015中国国际石墨烯创新大会上，防腐涂料、导电薄膜以及复合材料上都有面对普通消费者的产品首次亮相并走向市场，个别领域实现吨级石墨烯消耗量。
与此同时，新材料行业作为新兴产业重要组成也将纳入“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，并拟列入国家重点专项规划，成为引领产业转型升级重要指引。值得关注的是，石墨烯作为材料界新星，凭借优异性能可广泛应用于新能源汽车、航空航天等多个领域，将被列为重点发展对象。
石墨烯产业快速发展
石墨烯是一种碳原子单层平面晶体新材料，它独特的碳单层结构一度被认为无法稳定存在。2004年两位英国物理学家成功从石墨中分离得到石墨烯，并因此荣获2010年诺贝尔物理学奖。作为材料界的新星，石墨烯是目前已知室温下最好的导电和导热材料，是人类已知强度最高的物质，具备极高的透光性和极大的比表面积。石墨烯优异的性能使得它在多个领域具备变革潜力，已经有所建树的领域包括散热材料、柔性触摸面板、微型传感器、二次电池、芯片材料等等。
石墨烯产业链有科研和应用两条路径，两者在石墨烯上游产品向终端产品转化的过程中相互依托相辅相成。分别来看，科研机构旗下的石墨烯产品以高新技术及高科技含量为主打，企业化的石墨烯产品以题材概念和性价比为主要依托。目前一些科研机构已自主装备完成了全数字控制石墨烯生产线，同时一些装备制造企业可以提供多款设计成熟的石墨烯制备设备供科研机构及企业选购。由于产业化尚不充分，目前大部分设备流向科研机构，少部分进入企业。进入市场的石墨烯产品多以石墨烯微晶和石墨烯分散液为原料，且大部分产品上市时间不满一年，下游市场开发仍不充分。
在国家战略指引下，我国石墨烯研发和专利持有已在全球占据一席之地。国家在“十二五”规划中明确将新材料列为重要的战略新兴产业；国家自然科学基金委员会已经陆续拨款超过3亿元资助石墨烯相关项目；国家引导石墨烯产业成立了中国石墨烯产业技术创新战略联盟，联盟成员已达53家，6位联盟常务理事单位分别对石墨烯技术路线、标准战略、专利布局、国际合作和产业促进进行支持和合理引导。
分析人士指出，目前国内新材料产业处于发展的黄金时期，到2015年市场规模可达2万亿元以上。新材料是国家七大战略性新兴产业之一，国内市场处于发展的黄金时期，尤其是石墨烯作为碳原子单层平面晶体新材料，受益政策扶持、产业化提速，石墨烯应用前景广阔，发展空间巨大，石墨烯相关概念股有望迎来交易性机会。推荐标的：方大炭素、华丽家族、中国宝安、中超电缆、悦达投资、正泰电器、烯碳新材、中泰化学、康得新、东旭光电等。
方大炭素:矿石业务拖累公司业绩，期待产品结构加速升级
事件描述。
方大炭素今日发布2015年中报，报告期内公司实现营业收入11.91亿元，同比下降33.35%；营业成本8.95亿元，同比下降23.91%；实现归属母公司净利润为0.30亿元，同比下降88.67%；实现EPS为0.02元，去年同期EPS为0.15元。
其中，2季度公司实现营业收入5.57亿元，同比下降36.89%，1季度同比增速为-29.89%；营业成本4.07亿元，同比下降30.41%，1季度同比增速为-17.49%；2季度实现归属母公司净利润0.42亿元，同比下降68.86%；2季度实现EPS为0.02元，1季度EPS为-0.01元。
此外，公司预计受铁矿石业务下滑及担保罚款罚息影响，前3季度累计净利润同比下降仍将超过50%。
事件评论。
铁矿石业务亏损，上半年业绩降幅较大:公司上半年收入同比下降33.35%，主要源于铁矿石业务量价齐跌:1)上半年矿价同比下跌39.90%；2)公司持股97.99%子公司莱河矿业上半年产铁精粉25.15万吨，同比下降50.64%。
公司上半年净利润降幅超过收入，主要因为毛利率同比下降9.32个百分点，其中，炭素产品毛利率基本持平，铁精粉业务因矿价低迷及开工不足而毛利率下降41.09个百分点。整体而言，上半年莱河矿业归属于母公司净利润减少2.30亿元，是公司归属于母公司净利润同比减少2.33亿元的主要原因。
同时，今年3月份，公司因涉及诉讼被法院划拨款项0.75多亿元，进一步拖累了上半年业绩。相对较好的是，公司子公司上海方大投资公司上半年实现净利润0.89亿元，同比增加0.91亿元，部分缓解了公司业绩下滑程度。
单季度方面，虽三项费用减少，但矿石业务亏损导致公司2季度业绩同比下滑严重，而季节性因素及营业外支出减少使得公司2季度业绩环比改善。
品种结构调整进行中，业绩贡献尚需等待:公司业绩增量主要依赖于募投项目“3万吨/年特种石墨制造与加工项目”和“10万吨/年油系针状焦工程”。
此外，2013年公司通过收购方泰精密和江城碳素两家公司进入炭纤维领域，日前与中科院先进核能创新研究院合作推进核石墨产业化，均有利于公司产品结构升级，同时，拟收购吉林炭素股权则有助于夯实炭素业务龙头地位。
预计公司2015、2016年EPS分别为0.07元和0.09元，维持“买入”评级。
中国宝安公告点评:定增注入优质资产，房地产、新技术、医药三驾马车起步
事件:
2014年8月15日，公司公告称，公司全资子公司宝安控股已持有贝特瑞57.78%的股份。公司拟通过向贝特瑞股东发行股份的方式合计购买贝特瑞32.15%的股份。交易完成后，公司将持有贝特瑞32.15%的股份，宝安控股原持有贝特瑞57.78%的股份，公司将直接和间接持有贝特瑞89.93%的股份；贝特瑞的外部财务投资者将不再持有贝特瑞的股份，贝特瑞的员工股东合计将持有贝特瑞10.07%的股份。贝特瑞100%股份的预估值约为22.52亿元，对应标的资产贝特瑞32.15%股份的预估值为7.24亿元。根据发行定价基准日前20个交易日股票交易均价10.02元/股，再考虑公司送股分红除权等因素，公司本次股票发行价格为8.33元/股。
投资建议:
收购优质资产增强发展后劲，广泛涉及新能源新材料领域，首次给予公司“增持”评级。本次注入资产贝特瑞属于锂电池材料的国际主要供应商，且PE估值较低，这对提高上市公司业绩增速空间起到积极作用。拟注入资产合计预估值7.24亿元，对应PE估值为19.89倍。公司主营业务为高新技术产业、房地产业和生物医药业。目前，公司拥有商品房项目权益建面372万平，可满足三年以上开发需要。近年来，贝特瑞产销两旺，市占率不断提高；高新技术领域的无人直升机、天然气发动机、贝氏体钢、汽车驱动系统、通讯设备研制等方面均有进展。公司控股的马应龙发展良好。我们预计公司2014、2015年EPS分别是0.26和0.32元，截至8月18日，公司收盘于10.26元，对应2014、2015年PE分别为39.0倍和31.7倍。由于公司除锂电池材料外的资产RNAV是11.7元；而锂电池材料业务2014年EPS为0.068元/股，谨慎考虑给予25倍PE，则折合每股价值1.69元/股，由此我们以13.40元作为公司目标价，首次给予公司“增持”评级。
华丽家族:“科技+金融”、军民深度融合典范临近空间飞行器有望获革命性突破
投资要点:
“科技+金融”双驱动，“中国制造2025”优质标的，受益大股东
公司已转型股权投资、实业投资、投资咨询及管理；专注于高科技、金融产业领域，“科技+金融”双驱动。预计2015年将迎来业绩拐点。
公司3大科技项目:临近空间飞行器、智能机器人、石墨烯定位科技尖端，占据“中国制造2025”3大重点领域(航空航天装备、机器人、新材料)高点；且均为平台型产品，协同效应强，未来市场前景巨大。金融领域投资华泰期货、厦门国际银行，将成业绩稳定器，助推科技业务。
公司大股东南江集团为中国大型投资控股平台型集团，将鼎力支持华丽家族做大做强。作为南江集团唯一的上市平台，公司未来将持续受益。
临近空间飞行器+:革命性产品，具战略价值，军事及民用潜力大
临近空间飞行器在军事/民用领域具战略价值。美国Google、军工巨头洛克西德·马丁均在研制临近空间飞行器，目前A股龙生股份、H股光启科学(0439)所共同相关的光启团队也在研制。
华丽家族拥有国内临近空间飞行器技术及产业化领先团队(北航团队)，应用方向包括智慧城市、安防系统和通信等；未来军事应用前景广阔。该项目计划2015年内试飞；未来可能成为3大项目中最大业绩来源。
我们假设公司临近空间飞行器单价为数亿元，每年如果交付10台则价值数十亿元，业绩预期十分可观。
智能机器人+:公司服务机器人和工业机器人协同发展
智能机器人未来需求超千亿，服务机器人将超过工业机器人。公司与浙江大学合作，开发智能移动机器人和服务机器人，并完成智能机器人云平台建设。公司工业机器人贡献短期业绩，服务机器人实现中长期大量贡献业绩的发展愿景，“产品+平台”模式驱动公司智能机器人业务迅速发展。
石墨烯+:市场潜力巨大，公司已具备全球领先批量产业化能力
石墨烯面临万亿市场潜力空间。公司石墨烯技术源自中科院重庆所和宁波所，已建成全球首条石墨烯微片和薄膜大规模生产线，并与多家企业合作进行应用产品开发，石墨烯项目将取得巨大发展。
投资建议:战略意义突出，如3大项目成功业绩将高增长，推荐!
如果本次增发成功、临近空间飞行器试飞成功、3大项目产业化顺利推进，预计公司2015-2017年备考业绩为0.69亿元、2.45亿元、6.91亿元。
公司“科技+金融”双驱动，为集临近空间飞行器、智能机器人和石墨烯为一体的“中国制造2025”优质标的。考虑到战略意义重大，未来“金融+科技”业务具有可持续发展性，参考A股龙生股份（002625 公告, 行情, 资讯, 财报）、H股光启科学(0439)估值，首次给予“推荐”评级。
风险因素:临近空间飞行器试飞失败、智能机器人和石墨烯产业化进程低于预期、定增事项进度低于预期、公司未来资本运作低于预期。
南风化工:毛利率下降明显 拖累公司净利润表现
2009 年三季报显示，公司1-9 月实现营业收入23.28 亿元，同比下降5.40%；营业利润557 万元，同比下降96.40%；归属母公司净利润为-4831 万元，同比下降219.22%；摊薄每股收益为-0.09 元。
公司主要是从事日化用品与元明粉的生产与销售，2008 年日化用品和元明粉的收入占比分别为57%和27%。
公司前三季度经营业绩回顾:报告期内，受日化行业竞争激烈以及元明粉下游需求增速放缓所影响，公司销售收入同比下降了5.40%；由于产品下降幅度大于原材料价格的降幅，公司综合毛利率同比下降了3.67 个百分点至17.37%，销售费用的大幅增加则使得公司期间费用率同比提升1.99 个百分点至16.31%；营业收入和毛利率的下降以及期间费用率的上升等负面因素叠加，导致了公司营业利润同比下降96.40%；由于少数股东权益降幅相对较小(同比下降41.78%至4267 万元)，使得归属母公司净利润同比出现了亏损。
毛利率下降，削弱公司盈利能力:公司2007-2008年的综合毛利率分别为20.29%和21.37%，期间费用率则分别为15.25%和16.44%；今年前三季度毛利率则进一步下滑至17.37%，而期间费用率则上升至16.31%(前三季度同比上涨1.99个百分点)；毛利率的下降与期间费用率的上升进一步削弱了公司的盈利能力。
盈利预测与投资评级:根据三季报，我们调整了对公司的盈利预测，预计公司2009-2011年的EPS分别到-0.08元、0.01元和0.03元，10月29日收盘价5.20元的对应的动态PE分别为-65倍、532倍和168倍，考虑到日用洗涤行业竞争较为激烈，以及公司目前不具备估值上的优势，我们维持对其“中性”的投资评级。
风险提示:(1)日用洗涤品行业竞争激烈，削弱公司盈利能力的风险；(2)宏观经济未能有效企稳，下游行业对元明粉需求量减少，从而导致其价格大幅下跌的风险；(2)资本市场系统性风险。
力合股份:投资TMT基金，做大公司创投规模
事项:近日，公司公告作为有限合伙人出资不超过1 亿元，投资珠海富海铧创信息技术创业投资基金(有限合伙)，该方案已经过股东大会决议通过。
平安观点:
TMT 基金专注于移动互联网、新媒体、大数据等信息技术领域投资: TMT 基金是由深圳市东方富海投资管理公司和珠海金融投资控股集团有限公司联合収起设立，执行事务合伙人是珠海市富海铧创创业投资基金管理企业，该基金专注于移动互联网、新媒体、大数据等信息技术领域的投资。总觃模6 亿元，首期已募集资金2.94 亿元。公司作为有限合伙人，以自有资金认缴出资额不超过1 亿元，占全体合伙人认缴出资总额比例不超过16.67%。
収挥公司创投领域优势，做大公司创投投资觃模:公司为投资控股型企业，收入和利润主要来源于控(参)股公司。目前，公司营业收入主要来自高新技术企业孵化、电子设备制造、电子器件制造、水质净化等业务。公司投资参与TMT 基金，可以収挥公司在创业投资领域优势，间接投资于国家经济转型升级的収展方向，可以获取良好的投资收益；同时，借助TMT 基金的专业投资团队资源，带动公司投资团队建设，推动公司投资业务的収展，幵积极探索股权投资的商业运营模式，进一步做大公司创业投资觃模。
珠海国资委控股的上市平台，有资产注入预期:公司实际控制人是珠海国资委旗下的珠海金融投资控股有限公司。珠海金融投资控股有限公司拥有的金融资产丰富，包括银行、融资租赁、消费金融、交易平台、证券、期货、直投、基金管理、资产管理、担保、科技小贷以及其他小微金融。公司作为珠海金控旗下唯一控股的上市平台，资产注入预期强烈。
投资建议:公司2015、2016 年EPS 分别为0.13 元、0.14 元，BPS 分别为2.07、2.16，当前股价对应的PE 分别为261 倍、240 倍，PB 分别为16 倍、15 倍。公司最大看点在于国企改革下的资产注入预期。首次覆盖，给予“推荐”投资评级。
风险提示:国企改革不及预期风险。
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