中国巨石：去年盈利翻倍 受益下游市场回暖

 

    公司主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售，主要产品为玻璃纤维纱。报告期内，公司玻璃纤维及其制品业务合计实现营业收入为69.11亿元，占2015年营业收入的比例为97.96%。与上年相比，玻纤纱及制品营业收入上升13.25%，营业成本上升4.80%，毛利率增加4.83个百分点，主要原因是报告期内，风电、热塑等下游市场回暖，玻纤行业供需关系好转，一些产品出现结构性、区域性、季节性供不应求，使得公司主要产品玻纤纱销量增长较快。

 

    公司称，在行业政策引导和市场调节的双向作用下，自2014年开始，行业内大部分企业实现了量价齐升，利润大幅提升。目前全行业市场需求稳定，产能利用率高位运行，行业呈现良好景气度。

 

    2015年公司全资子公司巨石集团正式启动埃及二期8万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线建设项目，目前项目有序推进，铂加工、包装材料、制品车间相继投产，粉料车间、制氧站、变电站等正在紧锣密鼓地施工，项目计划于2016年6月全面投产，将进一步满足目标市场需求。

 

    长江证券[2.44% 资金 研报]的分析师指出，2016 年供给冲击不大，行业景气预期维持。公司则表示，2016年将深入推进结构优化，加快转型升级；深入推进市场拓展，完善战略布局；深入推进创新驱动，巩固领先优势；深入推进精细管理，增强品牌效益；深入推进效能提升，坚持降本增效；深入推进队伍建设，倡导文化引领。

 

    上述分析师还指出，中国巨石的控股股东中国建材[-1.20%]与中国中材此前宣布正在筹划战略重组事宜，两家均有玻纤及下游制品复材相关资产，平台存在进一步整合的预期。无论是玻纤资产的整合，还是玻纤制品与下游资产的注入，都将提升公司抗周期的能力。一方面公司作为产能龙头，集中度提升后可对产能投放有更强的控制度， 另一方面，公司可针对下游建筑、电子、交运、轻量化汽车等需求的更迭，作更为合理的产品结构调整。