冀中能源前三季净利大增，玻纤业务有望成为新的增长点

    冀中能源是由河北国资委实际控制的上市公司，于1999年9月9日在深交所上市交易。经过多年发展，公司已经成为一家总资产超450亿元、员工接近4万人的大型能源企业，先后获得“中国上市公司纳税百强企业”、“中国十佳最重分红上市公司”、“河北省明星企业”等荣誉称号。

 

    年初以来新冠疫情对行业供需造成不对称冲击，直接导致公司前3季度收入下降6.01％。不过，随着疫情影响的逐步减弱以及国内供应受限、进口收紧，公司今年3季度单季收入同比仅下降0.47％，相比上半年8.7％的收入降幅显著收窄。

 

    面对外部不利环境，冀中能源积极加大节支控费力度，成本有效控制对冲了煤价下行风险。今年前3季度，公司毛利率相比去年同期提升1.68个百分点至23.27％，使得公司在营业收入下滑的情况下，实现了毛利额正增长。期间，公司管理费用同比减少8382万元至12.12亿元，销售费用同比减少1229万元至2.54亿元，两项费用支出合计减少9611万元。

 

    受益于毛利率上升以及费用下降，冀中能源今年前3季度创下近年来最好业绩。2018年和2019年，公司净利润分别为8.72亿元、9.01亿元，同比增速分别为-18.07％、3.37％。今年前3季度，公司净利润同比增长21.33％，显著好于往年。公司在疫情爆发年份取得这样的成绩实属不易。

 

    除了煤炭主业以外，冀中能源还在积极培育玻纤等非煤板块，多元化成长空间巨大。

 

    公司玻璃纤维由全资子公司邢台金牛玻纤有限责任公司生产，是河北地区唯一一家玻璃纤维生产厂商。公司已投产的玻璃纤维产能为7万吨。2019年公司在河北省沙河市开始投建年产20万吨玻璃纤维池窑拉丝项目，第一条生产线预计今年年底完工，第二条生产线计划明年年底完工，两条生产线投产后，届时公司玻纤产能将大幅增长至27万吨。

 

    玻璃纤维通常用作复合材料中的增强材料、电绝缘材料和绝热保温材料，电路基板等国民经济各个领域，是国家重点鼓励发展的新材料产业。中国的人均玻纤年消费量大大低于发达国家人均玻纤年消费量，其他很多发展中国家玻纤消费量更低，发展中国家玻纤产品的应用领域远未被充分开发，玻纤行业未来发展空间巨大。

 

    冀中能源玻纤拉丝生产线应用的是美国欧文斯科宁公司许可的Advantex无氟无硼玻璃配方和AGM垂直燃烧熔制、 HTP高产能漏板等技术，均属国际领先水平，具有较强市场竞争力。虽然目前公司玻纤板块还处于微幅亏损状态，但是后续随着新项目建成，规模效应显现，玻纤业务有望成为新的盈利和市值增长来源。

 

    2020年下半年，冀中能源提出“建成又强又大企业集团”的发展目标。所有建设项目都进入了“加快建设”的新阶段，冀中能源正在同步加快推进200万吨铁矿开发、63万吨PVC建设、20万吨玻纤生产线等一大批优质项目，总投资70亿元，将年增产值近百亿元、增加利税20亿元。