玻纤涨价超预期，轻量化材料供不应求

 

    热固类直接纱上调不低于200元/吨；热塑增强纱、玻纤制品上调不低于300元/吨；合股纱、短切原丝上调不低于400元/吨。

 

    此前在2021年9月1日，泰山玻纤无碱粗纱上涨200元/吨，重庆三磊各型号粗纱稍有上调。

 

 

   一是，短切原丝刚新增供给，在此背景下价格不降反升，侧面证明轻量化材料供不应求。

 

    短切原丝属于热塑纱的一种，下游主要受新能源汽车销量增长、传统汽车减重驱动，应用前景较为乐观，例如今年1-7 月我国新能源汽车产销量同比增长两倍，在汽车新车产销量中占比超过10%，创历史新高。

 

   二是，风电纱需求要放在新能源的时代大背景下判断，不再单纯看基数扰动，而是长期高速增长。

 

    一方面“抢装”热潮退去，2021年风电面对高基数压力，但今年以来的风电表现超预期，作为“新”能源，风电与光伏被寄予厚望，未来风电纱需求有望持续高增长。另一方面单位用量有望增加，进入平价时代依赖成本下降，大容量、长叶片、高塔架被认为是较好的降低度电成本的手段，一般1GW风电叶片需要1万吨玻纤用量，风机容量增大、叶片大型化等均有望带动玻纤用量增加。

 

   三是，提价梯队反映理性决策，符合产品结构趋势。

 

    粗纱再次全品类提价，本次有2点细微区分，按品类提价和提前通知。追溯前一次（2020年）全面提价。

 

    玻纤涨价超预期，低估需求韧性与结构化差异，同时高估国内外供给投放力度

 

    主因下游较为分散，无论是应用领域还是国别市场，量化需求存在较大难度，海外内供给投放、关停进展同样存在跟踪难度。但国内供给占全球比重较大，价格、库存是供需关系最直接的体现。